EPS成長率から期待収益率と妥当な株価を計算してみた

PERやPBRだけで割安性を判断せず、EPSの成長率とPERの予測範囲から将来の株価を予測して期待収益率を計算する。

『億万長者をめざすバフェットの銘柄選択術』を読んでエクセルシートを作成し、取得株価で期待収益率を計算してみた。

期待収益率

過去5年の数字から先5年の期待収益率を計算。

赤字だった2011年3月期と回復したばかりの2012年3月期は除外して3年で算出。

上場時に高騰した株価は除外して計算。

①投資予定年数分過去に遡ってEPS成長率を算出

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②過去EPS成長率を使って投資年数後の予測EPSを算出

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③過去のPERを最低、最高、その中間を調べる

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④投資年数後予測EPSにPERの実績をかけて株価予測（楽観、中間、悲観）

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⑤-1投資年数後の株価を現在の株価で割り、更に1/5乗して1を引き期待収益率を算出

⑤-2投資年数後の株価を求める収益率の5乗（ここでは15％）で割り、いくら以下なら買えるかを算出

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