PERやPBRだけで割安性を判断せず、EPSの成長率とPERの予測範囲から将来の株価を予測して期待収益率を計算する。
『億万長者をめざすバフェットの銘柄選択術』を読んでエクセルシートを作成し、取得株価で期待収益率を計算してみた。
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期待収益率
長谷工コーポレーション
過去5年の数字から先5年の期待収益率を計算。
レオパレス21
赤字だった2011年3月期と回復したばかりの2012年3月期は除外して3年で算出。
じげん
上場時に高騰した株価は除外して計算。
予測株価の計算方法
①投資予定年数分過去に遡ってEPS成長率を算出
↓
②過去EPS成長率を使って投資年数後の予測EPSを算出
↓
③過去のPERを最低、最高、その中間を調べる
↓
④投資年数後予測EPSにPERの実績をかけて株価予測(楽観、中間、悲観)
↓
⑤-1投資年数後の株価を現在の株価で割り、更に1/5乗して1を引き期待収益率を算出
⑤-2投資年数後の株価を求める収益率の5乗(ここでは15%)で割り、いくら以下なら買えるかを算出
億万長者をめざすバフェットの銘柄選択術
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